Bank Al-Maghrib

Dans sa récente note « Fixed Income Weekly », couvrant la période allant du 7 au 13 septembre courant, BMCE Capital Global Research (BKGR) revient sur les dernières opérations du Trésor.

Lors de la dernière séance d’adjudication, le Trésor a procédé à une seule levée sur la ligne 15 ans pour un montant total de 1,12 milliards de DH et au taux limite toujours stable de 4,6748%.

Par ailleurs, ajoutent les analystes de BKGR, à quelques jours seulement de la réunion du conseil de la politique monétaire de la Banque Centrale, l’Argentier du Royaume a déjà levé un montant de 6,1 MMDH sur le mois de septembre, soit 50% du besoin prévisionnel annoncé.

Eu égard aux circonstances particulières que traverse le pays, au lendemain du séisme d’Al Haouz, le sentiment de maintien du taux directeur devrait, en principe, se trouver renforcé au regard de l’importance des financements à mobiliser pour la reconstruction de la zone sinistrée, estiment les analystes.

Soulignons que les taux secondaires ont connu une stabilité sur la période étudiée. « Pour ce qui a trait aux taux secondaires, les plus fortes variations ont été enregistrées sur les lignes 26 semaines et 52 semaines avec des progressions de +0,5 points de base (pbs) pour chacune », fait savoir BKGR.