Dans son rapport sur la Stabilité financière, Bank Al Maghrib a livré son analyse du marché boursier de Casablanca. Il en ressort que la place casablancaise se caractérise toujours par une baisse de la liquidité malgré la prépondérance des participations stratégiques. Aussi, la volatilité reste modérée en comparaison avec les principales places boursières internationales.

En effet, la liquidité demeure faible avec des niveaux de valorisation plutôt élevés.  D’ailleurs, le taux de rotation a atteint 9,54% en 2016 contre 8,49% en 2015 et 8,25% en 2014. Pour Bank Al Maghrib, ce taux demeure faible même si la capitalisation boursière est caractérisée par la prépondérance des participations stratégiques qui en représentent près de 75%, limitant de facto le taux de rotation.

Aussi, la structure des transactions boursières par type d’investisseurs fait ressortir une forte progression en 2016 de la part des personnes physiques marocaines de 5% à 11%. La part des personnes morales marocaines est de 45% en 2016 contre 57% en 2015. Celle des personnes morales étrangères est stable autour de 13%. Les OPCVM restent très actifs sur le marché boursier avec une part représentant globalement le quart des transactions. Notons que pour le nombre d’investisseurs, la trajectoire baissière 2008-2014 a été interrompue en 2015 avec une tendance haussière de +21% en 2015 et de +12% en 2016. La hausse concerne surtout les personnes physiques marocaines et étrangères dont les comptes titres se sont établis respectivement à 119.957 et 13.463 en 2016 contre 86.807 et 8.744 en 2014.

Enfin, la volatilité de la place de Casablanca s’est établie à 9,84% en 2016 contre 8,27% en 2015 et 6,88% en 2014. Cette hausse de 2016 pourrait s’expliquer par la multiplicité des événements relatifs aux entreprises cotées en particulier les profits warnings. Ceci étant, pour Bank Al Maghrib, la volatilité de la Bourse de Casablanca reste modérée en comparaison avec les principales places boursières internationales.

Kaouatr Khennach