Dette des entreprises
Kaoutar khennach
L’endettement net des entreprises va atteindre un nouveau record cette année dans un contexte de récession marqué par la crise sanitaire liée à la propagation du nouveau coronavirus Covid-19. C’est ce qui ressort du moins de la récente étude du gestionnaire d’actifs Janus Henderson.
«L’endettement net des sociétés montera en flèche pour atteindre un nouveau record en 2020, et il est possible que celui-ci augmente de 1000 milliards de dollars américains par rapport à 2019», selon la première édition de l’indice de la dette des entreprises dans le monde.
Il est à noter qu’avant même l’arrivée du virus, la dette des entreprises était déjà en forte augmentation. L’endettement mondial de 900 multinationales, à l’exception des sociétés immobilières et financières, s’est hissé à un niveau record de 8300 milliards de dollars l’an dernier, soit une augmentation de 8,1% par rapport à l’année précédente.
Toutefois, l’année 2020 enregistre la hausse la plus rapide depuis au moins cinq ans. «Les ressources des entreprises se sont amenuisées à la suite d’acquisitions financées par des emprunts, des rachats d’actions de grande ampleur, des niveaux records de dividendes, et à la suite du gel des bénéfices causés par les tensions commerciales et un ralentissement de l’économie mondiale», détaillent les auteurs de l’étude. Et d’ajouter: «Pour chaque dollar levé sur le marché obligataire, un autre est emprunté aux banques».
Ainsi, pour cette année en cours, l’étude de Janus Henderson table sur une augmentation de 1000 milliards de dollars par rapport à 2019 à cause de la récession qui va faire chuter les bénéfices et les flux de trésorerie. «Les sociétés de notre indice ont emprunté, au cours des premiers mois de l’année 2020, 384 milliards de dollars sur le marché des obligations et se sont tournées vers leurs banquiers pour de nouveaux emprunts d’une telle ampleur», précise l’étude.
Avec un endettement net de 192 milliards de dollars, Volkswagen est la société la plus endettée au monde. Les sociétés les moins endettées au monde se situent en Asie Pacifique et au Japon, tandis que les sociétés américaines et britanniques figurent parmi les plus endettées. Un quart des sociétés de l’indice Janus Henderson n’ont aucune dette, et «certaines d’entre elles disposent de trésoreries importantes. La plus importante d’entre elles s’élève à 104 milliards de dollars US et appartient à Alphabet, le propriétaire de Google», souligne l’étude.
