Pour cette semaine, nous allons nous attarder sur la volatilité en Bourse et le rôle joué par les robots et les algorithmes. Ainsi, Wall Street a vécu l’un des pires mois de décembre de son histoire avec une baisse du Dow Jones de 8,7% et surtout un repli de 9,18% pour le S&P-500, qui a vécu sa plus forte baisse mensuelle depuis février 2009 et son pire mois de décembre depuis 1931.
Toutefois, ce qui a le plus attiré mon attention, est la séance du 26 décembre où le Dow Jones a réalisé son meilleur gain quotidien historique en points, signant au passage une hausse de 5%, juste après avoir vécu sa pire semaine depuis 2008 avec des pertes de 9,6% en 6 séances. Ainsi, les marchés ont clairement sur-réagi à des informations plutôt classiques et/ou connues comme le shutdown, la hausse des taux de la FED et les craintes de ralentissement économique mondial.
C’est dans ce contexte que plusieurs observateurs ont pointé du doigt le rôle joué par le trading à haute fréquence ainsi que les fonds gérés selon des techniques quantitatives illustrées par des algorithmes. Ainsi, selon certains intervenants, les fonds d’investissement guidés par des algorithmes représentent désormais près du tiers du volume des échanges aux Etats-Unis. Aussi, pour d’autres, seule une part d’un tiers des investissements en Bourse, était gérée de manière humaine. In fine, cette omniprésence des robots qui fonctionnent via des algorithmes, explique les réactions disproportionnées des marchés face à des nouvelles qui ne sont pas spécifiquement négatives.
Au Maroc, à notre connaissance, il n’existe pas de fonds gérés selon des algorithmes surtout qu’actuellement les gérants ne peuvent prendre que des positions longues. Aussi, la faible liquidité freine toute ardeur dans le trading à haute fréquence sans parler du niveau des commissions de courtage. De même, selon une consultation en ligne de Flm, 77% des internautes ont affirmé ne pas accepter d’être conseillés par un robot pour les investissements en Bourse. En effet, certains boursicoteurs sont avides de tuyaux que seul l’humain peut conseiller.
