Les analystes d’Attijari Intermédiation valorisent Sonasid à 995 DH et recommandent l’achat de l’action.

En effet, le redressement du secteur sidérurgique à l’international à travers la reprise de la consommation d’acier en Chine pour la première fois depuis 3 ans, la hausse des prix des produits finis et enfin, les performances boursières solides affichées par les Groupes sidérurgiques côtés, le repli significatif des importations de rond à béton (RAB) au Maroc de 71% et la hausse des prix à l’import de 29% durant le premier trimestre 2017. Ou encore le transfert des marges des distributeurs vers les «sidérurgistes», sont les indicateurs clés du redressement de l’activité de Sonasid.

Ainsi, les analystes pensent que Sonasid devrait renouer à compter de cette année avec une politique de distribution généreuse de 100%. Ce scénario optimiste est justifié par trois constats : un faible besoin en investissement, une trésorerie récurrente de 600 millions de DH et enfin un rattrapage en termes de distribution des bénéfices après deux années successives de déficit. Après deux années dans le rouge, les bénéfices récurrents de Sonasid devraient revenir dans le vert dès cette année à en croire les analystes d’Attijari Intermédiation. En effet, ils estiment que le niveau de bénéfices récurrents serait de 150 millions de DH en 2017 après une perte -63 millions de DH en 2016.

Afin de valoriser le titre Sonasid, les analystes ont opté pour la méthode des comparables boursiers. Ce choix est justifié par le réajustement que connaît le secteur sidérurgique marocain et qui permettrait à Sonasid à terme, de s’aligner sur les niveaux de marge observés à l’international.  » Après l’intégration d’une trésorerie nette de 354 millions de DH, la valorisation de l’action ressort à 995 DH. Nous recommandons le titre à l’achat » commentent les analystes.

Kaoutar Khennach